实体经济是国民经济的根基。党的十九大报告提出，建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上，把提高供给体系质量作为主攻方向，显著增强我国经济质量优势。习近平总书记也强调，中国这么大，必须始终高度重视发展壮大实体经济，不能走单一发展、脱实向虚的路子。

振兴实体经济，金融的支持不可或缺。成立三年多来，中企云链基于互联网思维，将企业的信用转化为可流转、可融资、可灵活配置的创新型金融服务，实现了供应链金融的再造与升级，在产融结合的模式创新方面进行了积极探索，并助力了实体经济的振兴。近日，《国资报告》记者就中企云链的产融结合模式创新，及正在开展的新实践和新探索，对中企云链董事长刘江进行了专访。

供应链金融助力实体经济

国资报告：广大中小企业是实体经济的重要载体，然而，长期以来，融资难、融资贵的问题一直困扰着中小企业，影响了中小企业的运转和发展，从供应链金融角度来看，您对这一问题如何认识？

刘江：对于企业来讲，生产的东西有两类消费者，一类是个人消费者，一类是机构消费者。对于个人消费者而言，买东西是一手交钱一手交货，而对机构消费者而言，则是应收账款。一个企业只要有应收账款，一定是面临比自己更强势的客户。如果没有政府参与，想解决三角债问题、中小企业融资难融资贵的问题，很不现实。

从供应链金融角度来讲，我认为，一定要把核心企业栽培好。原来我们过多地强调了银行的能力，忽略了核心企业的能力。事实上，对于中小企业而言，最优质的资产就是应收账款。政府部门也认识到了这些问题，并推动供应链核心企业支持小型企业。2017年10月国务院办公厅下发的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》就提出，推动供应链金融服务实体经济。该意见还强调，鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链金融服务平台，为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。可以说，该意见为中小企业的融资难题提供了新的解决之道。

国资报告：那么，供应链金融的发展趋势是怎样的？

刘江：对核心企业而言，越来越多的财务领导认识到，供应链成本最终会转嫁到企业身上。我们看到，很多企业的竞争，从过去的单打独斗，发展到现在集团和集团的竞争，下一步产业链和产业链的竞争会非常明显。事实上，在汽车、家电等高度竞争的行业，核心企业已经对供应链、经销商有非常好的金融支持和完善的金融服务。

另外，一个大企业不可能把供应链金融放到一家银行身上，我个人判断，供应链金融一定会走向平台架构，即N个银行、N个核心企业和N个供应链，有点像京东和淘宝。

打造多方共赢平台

国资报告：作为基于互联网的供应链金融服务平台，中企云链有何特别之处？

刘江：互联网逻辑的核心是免费，在消费互联网领域，相信大家感触都很深，而在产业互联网领域，这个逻辑也是成立的。

比如，京东白条是京东推出的一种“先消费，后付款”的支付方式，既然个人能打白条，为什么企业不能打白条？逻辑是一样的。通过互联网技术，我们还可以让白条实现流转、融资，并可以拆分。但是叫白条不太好听，所以我们起了一个很雅的名字，叫云信，即互联网上流转的优质企业信用。

对核心企业而言，在集团层面，往往有五百亿、一千亿的银行授信，集团可以分给自己的子公司。现在核心企业给供应商开立云信，供应商可以任意拆分，你会发现，因为可以自由拆分，我们原来很多在交易中的错配问题可以大量得到解决。

比如，任何一个供应商如果需要变现，只要上传发票、合同，通过平台对接到我们的合作银行，信用就可以实现T+0变现。还有融资成本的定价问题。商票是由银行来定价的，而云信的融资成本是由银行和核心企业联合定价的。假定核心企业从银行处拿到的是5%的融资成本，如果是核心企业的战略供应商，成本可以定为5%，如果是非战略供应商，可以定为6%，你会发现，在这样一个商业模式中，核心企业的授信还可以赚钱，这就是商票的互联网玩法。

这样的商业模式，对于供应链上各层级之间抹除三角债是非常有帮助的，而且可以随时变现，从而真正把金融引到中小企业。同时，金融的价格又很便宜，其成本是中小企业在其他渠道很难拿到的。

国资报告：在这个平台上，中企云链如何实现多方共赢？

刘江：互联网有一个逻辑，叫得用户者得天下。比如滴滴和微信，当用户群足够大的时候，企业的盈利模式非常多。所以，如果我们把企业用户都拉到这个平台上，在商业模式方面是有很多施展空间的。

对于核心企业而言，整个平台是免费的，不用任何花费，只要想做供应链金融，马上可以上线。过去企业做供应链金融，要成立保理公司，组建团队，采购IT软件，做供应商、核心企业推广等等，现在只要企业决定做，把支付体系搬到平台上来就可以了。对于大企业而言，则是增加了一种应收应付的清算方式，可以低成本清理三角债。对于企业的供应商来说，流程更便捷，只要上传发票、合同就能融资。对于银行而言，则是为实体经济提供了资金支持，安全有效地解决了中小企业融资难、融资贵的问题，并盘活了企业空置的银行授信，可以获取线上批量的融资利润。

构建链属企业生态圈

国资报告：作为一家创新型企业，中企云链的发展变化较快，比如上线了云信，在全国各地推广和路演，加强了与银行的合作等等，目前，中企云链还在进行哪些新的探索？

刘江：资产证券化是当前的重要趋势。所谓资产证券化，就是把未来的现金流变现。现在资产证券化有两个渠道，一个是ABS（资产支持证券），一个是ABN（资产支持票据）。最近我们正在开展和券商的密集对接，我们认为，云信是很好的资产证券化底层资产。

供应链上各层级的融资是非常零散的，靠手工根本无法完成，必须大批量地IT化，而我们天然是多层的，并可以作为提供资产服务的机构，这是我们在ABS/ABN方面的优势。

总之，我们的愿景，就是打造中国产业链最佳的第三方综合服务商。具体而言，就是把企业的信用充分价值化，可以拆分、流转、变现、融资，走到证券场所。我们不是信用的创造者，我们只是信用的搬运工。我们用互联网的模式，将产业链利益相关方链接起来，实现信息对称，然后大家各自找利益点，最终构建利益的链属企业生态圈。（国资报告记者 原诗萌）