近期，纺织销售低迷，原料补库谨慎，部分存棉企业大幅下调现货报价，但有效成交仍未放大，郑棉和电子撮合价格在24000元/吨附近振荡整理。由于棉价大跌和棉纱销售乏力，纯棉纱价格继续下跌；受PTA价格深幅下跌影响，涤纶短纤价格延续跌势。5月13日，32支纯棉普梳纱报价34250元/吨，较上周下跌800元/吨，跌幅2.3%；涤纶短纤报价12950元/吨，较上周下跌520元/吨，跌幅3.9%。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数24966元/吨，较上周下跌1148元/吨，跌幅4.4%；新疆标准级皮棉销售均价25938元/吨，较上周下跌1078元/吨，跌幅4.0%。郑州棉花期货5月合约结算价25180元/吨，较上周上涨425元/吨，涨幅1.7%；全国棉花交易市场电子撮合交易5月合同均价24183元/吨，较上周下跌533元/吨，跌幅2.2%。

　　4月份，我国居民消费价格（CPI）同比上涨5.3%，央行随即宣布，从5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，因此今后一段时间内棉花产业链还将承受来自政策面的紧缩压力，下游市场低迷形势难有改观，棉价反弹动能有待考验，国内棉价底部区间或需夯实。不过，在利空气氛弥漫之时，同样不能忽略市场上存在的积极因素。第一，据海关总署数据，4月份我国进口棉花21万吨，同比减少11.4万吨，减幅35.1%，已连续三个月低于去年同期水平，随着近期外棉合同的不断取消，本年度我国棉花进口量很可能明显低于当前各主要机构预期的300万吨，年度后期仍有可能出现高等级棉供应偏紧的局面。第二，据国家棉花市场监测系统数据，5月初全国棉花工业库存约106.95万吨，环比减少3.3%，同比减少3.2%，纺织企业原料库存进一步下降。第三，5月9-13日当周郑棉两度下探均未能击破24000元/吨重要关口，周五（13日）在资金推动下大幅反弹，表明市场多空分歧加大，如果底部区间经过反复夯实确认，市场信心得以恢复，不排除棉价由前期快速下跌转入横向整理的可能。

　　美元继续上涨，大宗商品价格走势偏弱，加上纺织用棉需求维持低迷，国际棉价延续跌势，但势头有所放缓。5月13日，纽约棉花期货7月合约结算价145.15美分/磅，较上周下跌8.65美分/磅，跌幅5.6%，较上周放缓8.3个百分点。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本28899元/吨，较上周下跌872元/吨，跌幅2.9%，较上周放缓3.0个百分点；按滑准税计算，折人民币进口成本29187元/吨，较上周下跌863元/吨，跌幅2.9%，较上周放缓2.9个百分点。

　　国际棉价或将弱势振荡。首先，4月份美国核心通胀数据由1.2%小幅上扬至1.3%，仍位于美联储1.5-2.0%的目标区间下方，虽然通胀数据支持美联储中期维持宽松货币政策，但欧元区债务危机再起风波，希腊拟采取“软性”债务重组的消息促使美元上扬至1个多月来新高，后期美元有望借欧元区担忧的东风延续上升趋势，大宗商品面临下行压力。其次，美国农业部（USDA）在5月报告中下调本年度美棉出口目标，并上调美国和全球期末库存，下年度供应压力也有所缓解。最后，纺织企业仍在大量取消美棉出口签约合同，截至5月5日，本年度美国陆地棉签约量已连续六周为负值。以上因素均不利棉价走势，预计国际棉价将以弱势为主。但从技术图形上看，ICE期棉7月合约仍固守在140美分的支撑点位之上，考虑到现阶段美棉播种进度大大落后于往年同期及国内外主产区可能出现的灾害性天气，国际棉价短期存在振荡的可能。