近日，国际棉价波动幅度加大，国内下游纺织市场持续乏力，企业产成品库存压力有增无减，降价促销企业增多，棉纱价格跌幅加大。大型棉企开始频繁下调皮棉采购价，国内现货价格回落，市场成交清淡。3月18日，32支纯棉普梳纱报价38550元/吨，较上周下跌500元/吨，跌幅1.3%；涤纶短纤报价14800元/吨，较上周下跌100元/吨，跌幅0.7%。内地籽棉收购均价6.38元/斤（折皮棉收购价28717元/吨），较上周下跌0.05元/斤，跌幅0.8%。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数30681元/吨，较上周下跌517元/吨，跌幅1.7%；新疆标准级皮棉销售均价31091元/吨，较上周下跌277元/吨，跌幅0.9%。郑州棉花期货5月合约结算价30575元/吨，较上周下跌925元/吨，跌幅2.9%；全国棉花交易市场电子撮合交易5月合同均价30314元/吨，较上周下跌1007元/吨，跌幅3.2%。

　　从国家紧缩政策和市场基本面分析，短期国内棉价下行压力较大，主要原因：一是3月18日晚央行决定从3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，针对日益严峻的通胀形势，预计后期国家的紧缩措施亦会随之加大力度；二是尽管近期郑棉期货价格在大幅下挫后有所反弹，但60日线附近仍存在较强阻力，短期回落概率较大；三是时值3月下旬，旺季不旺的特点在纺织行业显露无遗，如果后期纺织企业产成品库存压力仍得不到有效缓解，不排除企业进一步下调皮棉采购价的可能。

　　国际棉价方面，3月14-18日当周前期，日本“核危机”令全球金融市场遭受重挫，纽约棉花期货价格连续3个交易日跌停，后期随着日本大规模注资及美元指数持续下挫，纽约棉花期货市场重新在买盘推动下反弹，但棉价重心继续下移。3月18日，纽约棉花期货5月合约结算价199.12美分/磅，较上周下跌5.82美分/磅，跌幅2.8%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本37432元/吨，较上周下跌1446元/吨，跌幅3.7%；按滑准税计算，折人民币进口成本37636元/吨，较上周下跌1431元/吨，跌幅3.7%。

　　国际棉价的剧烈波动已对现货成交造成影响，前期棉商反映的毁约和成交减少等情况得到证实。据3月4-10日的美棉出口数据，当周美棉对中国的签约量仅为0.66万吨，而毁约量达到1.34万吨，新花的签约量也大大减少。近期，国际政治和经济形势较为复杂，一方面，由日本地震引发的“核危机”事件不断升级，日本启动大规模注资，国际社会出台干预汇市政策，加之市场对国际原材料、能源产品的需求存在变数，给大宗商品走势带来较大的不确定因素；另一方面，利比亚紧张局势升级，20日凌晨西方多国正式揭开军事干预利比亚大幕，也将加大以石油为代表的大宗商品价格的波动幅度。在此背景下，预计国际棉价仍将维持大幅振荡格局。