7月29日，中国水电A股IPO申请正式通过证监会发审委审核。作为2011年国内资本市场最大的IPO项目及2011年首只央企股即将发行上市，立刻引起了业界和媒体的广泛关注。这预示着跨国经营的综合性特大型企业中国水电即将登陆资本市场，以新的发展方式续航企业成长之道。

　　资料显示，2008年-2010年，中国水电累计实现营业收入2,378.30亿元，年均增长29.21%；累计实现利润89.64亿元，年均增长54.30%，利润指标增长高于央企建筑业平均值。经营规模与效益连续五年大幅提升，总资产、营业收入五年翻了两番，跨入资产规模、营业收入双超千亿的中央企业行列。在国务院国资委对中央企业的任期考核中，中国水电先后于2007年、2009年获得“绩效进步特别奖”、“管理进步特别奖”，最近又被评为2010年度A级企业。

　　从小变大，由弱变强，从江河走向原野，从国内走向国外，从单一走向多元，成为国内水利水电行业领军和国家实施“走出去”战略的产业代表，中国水电依靠战略创新推动企业科学可持续发展。

　　行业龙头科技领先 规模优势稳步提升

　　伴随着共和国的诞生，中国水电就成为我国江河治理和水利水电开发的开创者和主力军。50 多年来，中国水电建设了中国65%以上的大中型水电站和水利枢纽工程，引领着水利水电施工技术的发展。中国水电先后承建或参建了包括长江三峡、南水北调、拉瓦西、刘家峡、岩滩、小浪底、二滩、小湾、龙滩、溪洛渡、向家坝、官地、锦屏一二级等具有世界影响的大型、特大型水利水电枢纽工程，截至2010年底累计完成总装机容量达1.45亿千瓦，为中国常规水电装机容量、水电在建规模跃居世界第一作出了突出贡献。

　　丰富的工程实践和勇于创新的精神，使中国水电攻克了一系列世界级技术难题，掌握和创造了具有国际先进水平的水利水电工程及相关领域的施工技术。凭借先发优势、技术优势、管理优势、人才优势以及业绩的不断积累，中国水电在国内水利工程水电建设市场长期维持绝对优势和领先的市场占有率，巩固了行业龙头地位，水利水电理所当然地成为公司的核心主业和核心竞争力。中国水电在国内水利水电工程市场稳定占有65%以上份额，也为中国水电在水利水电主业相对较高的盈利能力奠定了坚实的基础。

　　调整完善经营结构 产业链构建效果初现

　　不断打造水利水电主业核心竞争力和中国水电第一品牌，引领行业发展，并以水利水电建设为依托，向其他建筑领域延伸，进而调整经营结构，优化资源配置，实现产业结构的合理布局，一直是中国水电多年坚持和践行的经营理念。

　　在市场的摔打和探索进程中，中国水电以“自强不息、顺势而变”的企业精神和经营理念，变革几十年形成的水电一元型单一产业结构，实施“大集团、大土木、大市场、大品牌”战略，加快结构调整优化，加快战略转型升级，大力实施国际业务优先发展战略，大力拓展非水电建筑业务，积极稳健投资开发有持续盈利能力的相关经营性产业，公司的市场结构、业务结构和产业结构发生了重大变化,逐步与市场全面接轨。

　　市场从国内市场为主调整到国内、国际两个市场齐头并进，主业从单一水电建筑调整到四大主业共同发展，产业结构由单一建筑业调整到建筑业、投融资业、房地产业等多产业协同齐驱，形成了国内水电、国际业务、国内非水电、投融资业务协调发展的经营格局。建筑承包业务已基本形成国内水电、国际业务、国内非水电“三足鼎立”的格局。

　　目前，从横向上看，突出国内水电、国际经营、非水电建筑业务、投融资业务等几大板块的协调发展；从产业链的纵向看，逐步完善投资、勘测设计、施工承包、运营管理完整的产业链。中国水电已由单一的水利水电施工企业初步发展成为集国内外建筑工程承包，能源、房地产、基础设施、矿产等投资业务协调发展的具有较强竞争能力的综合型大型跨国公司。

　　海外经营和布局优势 成为中国水电持续发展强力引擎

　　中国水电从国内市场走向国际市场已有10多年历史。特别是2006年以来，积极响应国家的“走出去”战略，大力推进国际业务优先发展战略，在全球各地成功建设了许多设计标准高、施工难度大、技术含量复杂、规模庞大的大型水利水电工程，水利水电施工技术及运营管理能力在全球处于领先水平，比较优势明显，业务增长迅速。中国水电凭借“水利水电施工技术世界领先”的技术和品牌优势，在国际上竞争优势明显，处于较为有利的地位，其国际市场空间和业务领域在不断拓展，国际竞争力在持续提升。

　　2010年，中国水电国际业务实现营业收入263.16亿元，占其营业收入总额的25.93%，新签合同457.01亿元，增幅53.63%。国际业务营业收入比重从2008年的23.48%提高至2010年的25.93%。中国水电在国内对外工程承包企业排名中稳居前3位，已成为国际知名品牌。其经营范围涉及水电站、水利设施、机场、城市基础设施、大型场馆、高速公路、桥梁、港口、航道、城市管网、房屋建设、矿产等资源投资开发等多个领域，业务模式从单纯工程承包逐步向EPC总包及融投资领域发展。

　　2008年、2009年及2010年中国水电国内工程承包业务毛利率分别为12.19%、13.12%、及10.91%，海外工程承包业务毛利率水平分别为14.34%、16.89%及16.94%，海外业务毛利率水平高于国内业务毛利率水平。2010年，中国水电海外业务毛利为44.57亿元，占公司毛利总额的35.20%，成为公司持续发展强力引擎。

　　面对“十二五”的战略机遇期，中国水电确立了建设具有较强国际竞争力的质量效益型世界一流跨国公司的远景目标。今后五年里，中国水电始终致力于水利水电国内行业领先、国际先进，始终致力于推动相关多元化发展道路，努力打造自主创新能力强、资源配置能力强、风险管控能力强、人才队伍强和经营业绩优、公司治理优、结构布局优、社会形象优“四强四优”的世界一流企业。相信有资本市场的强劲给力，中国水电一定能写出崭新的篇章。