由中国物流与采购联合会调查、发布的2021年1月份中国大宗商品指数（CBMI）为101.1%，较上月回升1.0个百分点。各分项指数中，供应指数、库存指数止跌回升，销售指数则继续回落。从本月指数的变化情况来看，本月指数止跌回升，主要是受到代表供应端的供应指数和库存指数止跌回升拉动所致，而销售指数持续回落，显示当前国内大宗商品市场供大于求的压力继续显现，商品库存仍在积压。后期随着春节来临，受节日因素影响，市场终端需求基本停滞，加之政策方面的利好或转为利空，一方面国内经济基本上恢复常态，保持超宽松货币的必要性下降；另一方面为稳杠杆和一季度滞后性不良资产攀升预留政策空间。2020年需求回补式高增长不再出现，短期因信用收紧和需求走弱，市场下行风险增加。

商品供应开始回升。2021年1月份，大宗商品供应指数止跌反弹至102.5%，为近三个月以来的最高点，显示随着春节临近，生产企业赶工生产，特别是部分商品生产盈利尚可，企业生产热情持续高涨，且对节后开工、复工预期乐观，商品产量居高不下，整体供应量持续增加。各主要商品中，钢铁、铁矿石、煤炭和成品油均止跌回升，当月较上月分别增加0.8%、3.1%、2.4%和1.5%；有色金属供应量连续三个月增加，当月较上月增长4.7%，且增速较上月加快1.3个百分点；化工和汽车供应量较上月分别增加1.7%和1.8%，增速较上月分别减缓2.4和6.8个百分点。

商品需求开始减弱。2021年1月份，大宗商品销售指数为99.5%，指数三连跌至近四个月以来的最低点，整体销售量时隔十一个月后再现下降趋势，显示市场终端需求开始下降。从市场情况来看，由于春节假期在2月中旬，国内大部分地区尤其是南方地区工厂、工地停工相对较晚，所以需求减弱节奏相对平稳，不过随着月末终端需求大面积停工，导致市场需求明显下降。各主要商品中，煤炭、有色金属和化工销售量继续增加，但增速较上月均有减缓，其余品种均出现下降格局。本月钢铁、铁矿石、成品油和汽车销售量较上月分别减少3.2%、1.2%、1.8%和1.5%；原煤、有色金属和化工销售量较上月分别增加1.9%、3.1%和0.3%，增速分别减缓3.5、2.5和3.4个百分点。

商品库存开始累积。2021年1月份，大宗商品库存指数为102.2%，较上月上升3.9个百分点。本月指数止跌反弹且升至近六个月以来的最高点，显示随着需求转弱以及供应有所回升，商品库存压力开始加大。各主要商品中，钢铁、铁矿石、煤炭、成品油和有色金属库存量均止跌回升，化工库存量继续上升，且增速加快，汽车库存量虽有增加，但增速连续两个月出现减缓。本月钢铁、铁矿石、煤炭、成品油和有色金属库存量较上月分别增加3.4%、1.3%、2.1%、2.3%和1.9%；化工库存量较上月增加1.5%，增速加快1.1个百分点；汽车库存量较上月增加2.1%，但增速减缓0.4个百分点，连续两个月增速减缓。

 

中国大宗商品指数调查说明

1.主要指标解释

中国大宗商品综合指数体系是一套立足于与商品市场相关单位，以抽样调查的方式，采集详实、动态的数据信息，对行业中不同品种、不同经营主体、不同区域分别设立相关指数，通过各个指标的变化，观察行业内乃至国民经济运行的发展状况和变化规律。

大宗商品供应指数。通过对国内市场生产、进口的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品供应指数，反映大宗商品资源供应的增减变化情况。

大宗商品销售指数。通过对国内流通环节销售的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品销售指数，反映大宗商品国内市场需求的增减变化情况。

大宗商品库存指数。通过对国内流通环节主要大宗商品期末库存的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品库存指数，反映大宗商品国内市场供需平衡的变化情况。

大宗商品价格指数。通过对国内市场主要大宗商品交易价格在不同时期数据的比较，构建大宗商品价格指数，反映大宗商品国内市场交易价格的变化情况。

2.调查范围

中国大宗商品指数调查的地区覆盖全国（除港澳台外）各省、自治区和直辖市。调查方法以重点流通企业调查、互联网平台数据和商品现货电子交易市场相结合，通过对海量样本数据的筛选、计算，来保证中国大宗商品指数的准确性和代表性。

3.计算方法

中国大宗商品指数由1个综合指数和若干个单项指数构成。指数均采用加权综合指数方法。综合指数由大宗商品消费指数、供应指数和库存指数加权构成。各单项指数均由不同的商品数量和金额加权构成。中国大宗商品指数为环比指数。

4.季节调整

中国大宗商品指数是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的中国大宗商品指数和各分类指数均为季节调整后的数据。

【责任编辑：王莉】