由中国物流与采购联合会调查、发布的2020年11月份中国大宗商品指数（CBMI）为102.1%，较上月回落1.2个百分点，跌至近九个月以来的最低。各分项指数中，供应指数、销售指数、库存指数均出现回落。从指数的变化情况来看，11月份随着天气转冷以及环保限产全面推进，国内大宗商品市场供需两端均回落放缓，市场淡季效应开始显现。不过，需求端虽有放缓，但整体表现超预期，使得商品库存量开始减少，市场积聚已久的库存压力得到明显缓解，供需两端更趋均衡，市场运行更趋平稳。

商品供应增速回落。2020年11月份，大宗商品供应指数较上月回落1.1个百分点，为102.3%，显示随着多个省份的限产政策从11月中下旬开始实施，部分商品生产受阻，产量减少，当前商品供应增速回落。不过，由于商品价格较为坚挺，企业生产利润尚可，生产热情仍较为高涨，所以商品供应仅是增速回落，整体供应量未见下降。从各主要商品来看，本月钢铁、铁矿石、原煤和成品油供应量均出现减少态势，有色金属、化工和汽车供应量虽有增加，但增速均出现放缓格局。本月钢铁、铁矿石、原煤和成品油供应量较上月分别减少2.5%、0.4%、3.6%和0.7%；有色金属、化工和汽车供应量较上月分别增加0.3%、2.4%和4.2%，增速分别减缓5.8、1.7和3.9个百分点。

市场需求超出预期。2020年11月份，大宗商品销售指数为103.3%，较上月回落1.1个百分点，显示国内大宗商品市场传统旺季虽然已经结束，但上半月市场需求在基建投资增长、房地产投资增长及制造业回升等因素带动下，仍有明显增量。进入下旬后，随着天气的变化，终端需求逐步走弱。但总体来看，本月需求表现良好，整体表现超出预期。本月重点监测的七种商品销售量均呈现增长态势，特别是钢铁、原煤和汽车销售量呈现增速加快的态势。本月钢铁、原煤和汽车销售量较上月分别增长3.4%、8.3%和5.1%，增速分别加快1.0、0.8和2.7个百分点；铁矿石、成品油、有色金属和化工销售量较上月分别增长0.9%、3.4%、3.8%和1.8%，增速分别减缓4.0、2.2、1.6和0.7个百分点。

商品库存开始下降。2020年11月份，大宗商品库存指数为99.2%，较上月回落1.2个百分点，时隔五个月后商品库存再现下降格局，显示随着供应量增速下滑以及商品需求整体超预期，商品库存压力得到明显缓解。各主要商品中，钢铁、铁矿石、原煤和成品油库存量均有所减少，有色金属库存量止跌反弹，化工和汽车库存量则继续增加。本月钢铁、铁矿石、原煤和成品油库存量较上月分别减少2.5%、0.4%、3.6%和0.7%；有色金属库存量止跌反弹，当月较上月增加0.3%；化工和汽车库存量较上月分别增加2.4%和4.2%，增速分别加快0.5和0.9个百分点。

中国大宗商品指数调查说明

1.主要指标解释

中国大宗商品综合指数体系是一套立足于与商品市场相关单位，以抽样调查的方式，采集详实、动态的数据信息，对行业中不同品种、不同经营主体、不同区域分别设立相关指数，通过各个指标的变化，观察行业内乃至国民经济运行的发展状况和变化规律。

大宗商品供应指数。通过对国内市场生产、进口的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品供应指数，反映大宗商品资源供应的增减变化情况。

大宗商品销售指数。通过对国内流通环节销售的主要大宗商品的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品销售指数，反映大宗商品国内市场需求的增减变化情况。

大宗商品库存指数。通过对国内流通环节主要大宗商品期末库存的实物数量和金额等在不同时期数据的比较，构建大宗商品库存指数，反映大宗商品国内市场供需平衡的变化情况。

大宗商品价格指数。通过对国内市场主要大宗商品交易价格在不同时期数据的比较，构建大宗商品价格指数，反映大宗商品国内市场交易价格的变化情况。

2.调查范围

中国大宗商品指数调查的地区覆盖全国（除港澳台外）各省、自治区和直辖市。调查方法以重点流通企业调查、互联网平台数据和商品现货电子交易市场相结合，通过对海量样本数据的筛选、计算，来保证中国大宗商品指数的准确性和代表性。

3.计算方法

中国大宗商品指数由1个综合指数和若干个单项指数构成。指数均采用加权综合指数方法。综合指数由大宗商品消费指数、供应指数和库存指数加权构成。各单项指数均由不同的商品数量和金额加权构成。中国大宗商品指数为环比指数。

4.季节调整

中国大宗商品指数是一项月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。现发布的中国大宗商品指数和各分类指数均为季节调整后的数据。

【责任编辑：伍全】